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2024年仍是步入尾声，中国证券报记者清点发现，国法12月18日，约93%的FOF（基金中基金）本年以来得回了正收益率。在大类钞票建立方面开yun体育网，不少绩优FOF居品冲破了传统的股债搭配，在商品类ETF、QDII居品等方面奋勇布局，已毕了功绩的隆重增长。

有业内东谈主士暗示，2024年的国表里投资市集发生了较大变化，受益于多元钞票建立策略，大部分FOF戒指回撤的恶果比拟权贵。瞻望2025年，FOF的基金司理需要凭证宏不雅经济变化、市集流动性等身分积极转机策略，为投资者带来愈加隆重的持有体验。

绩优FOF重仓科技赛谈

Wind数据表露，国法12月18日，全市集近920只FOF居品（不同份额分开运筹帷幄）中，858只FOF居品的年内收益为正，约占总额的93%，其中有40余只FOF的年内收益率跨越10%。

具体来看，国法12月18日，鹏华易诚积极3个月持有期搀和（FOF）A的年内收益率最高，为19.04%。国法三季度末，该FOF重仓了大成高新技艺产业股票C、华安黄金ETF、港股通科技30ETF、鹏华上证科创板100ETF、易方达沪深300非银ETF、富国中证港股通互联网ETF、东方红京东大数据搀和C、大成睿享搀和C、易方达恒生国企（QDII-ETF）、鹏华香港银行指数C（LOF）。

中国证券报记者梳理多只绩优居品的建立主义后发现，科技赛谈似乎成为了FOF功绩能否跑在市集前哨的蹙迫身分。除了鹏华易诚积极3个月持有期搀和（FOF）A重仓了多只科创主题基金，广发养老主义2060五年持有搀和发起式（FOF）Y等多只年内收益跨越10%的FOF居品亦布局了科技赛谈。比如，国法三季度末，广发养老主义2060五年持有搀和发起式（FOF）Y重仓了广发恒生科技（QDII-ETF）、广发科创50ETF等基金。

与上述FOF略有不同，申万菱信养老主义日历2045五年持有期搀和型发起式（FOF）年内收益率达到17.86%，与其重仓了中小盘赛谈有一定相干。该FOF的一、二、三季报表露，多只国证2000ETF、中证1000ETF每每现身重仓名单。

也有FOF的布局想路呈现杠铃型策略的特征。比如，年内收益率近15%的中欧猜测积极养老主义五年持有搀和发起（FOF）在一、二、三季度经久袭取隆重与弹性两手抓的想路，建立了多只沪深300ETF、创业板ETF。

多元钞票建立蹙迫性突显

“纪念2024年，咱们在大类钞票建立上作念得比拟到手，比如在黄金、港股、好意思债、可转债等钞票类别的建立节律上作念得比拟好，对居品功绩有显着孝敬。”中泰天择隆重6个月持有搀和（FOF）基金司理唐军在总结2024年的建立想路时暗示，“咱们的FOF设赶紧就把‘建立先行’四肢居品特点，仅就本年的按期分解看，咱们持有过黄金ETF、境外ETF（QDII）、境内债基、港股基金和好意思元债基金（QDII）、投资A股的主动权利基金等多元钞票。”公开贵寓表露，中泰天择隆重6个月持有搀和（FOF）年内收益率达7.42%，在同类名次中位列前5%。

跟着市集步入年末收官阶段，太平福安宁健养老一年持有搀和（FOF）基金司理刘翀暗示，要进一步保持隆重的投资节律，不竭保持组合平衡、多元建立，确保组合斜率隆重进取。一是关怀安全垫水平，保持中短久期固收类钞票建立，四肢组合安全垫底仓，确保组合隆重升值；二是关怀波动率及仓位戒指，在安祥的大类钞票股债配比基础上，凭证波动率目的进一步戒指组合回撤；三是在多类钞票组合建立后，关怀收益风险比。组合合座以固定收益类居品为主，权利钞票建立以ETF为主，同期粉饰QDII、商品等居品类型来把抓收益弹性契机，合座引申多元化投资，通过钞票对冲性保证组合隆重收益。

刘翀进一步暗示，2025年大类钞票建立将受国外和国内的双重影响，外部环境可能愈加复杂和严峻，需要更多地加多各人化钞票建立，通过投资于不同市集、不同类别的钞票，来加多组合收益着手的万般性，同期也要凭证将来的宏不雅经济状态、市集流动性以及各种钞票的风险和收益特征去战术性转机股债配比。

A股契机大于风险

谈到对2025年A股市集的研判，申万菱信养老主义日历2045五年持有期搀和型发起式（FOF）基金司理杨绍华暗示，在“稳住股市楼市”的大基调下，A股总体契机大于风险。行业层面，浪费是扩内需的主力，因此浪费等往日三年履历转机的行业，可能迎来边缘改善，值得进一步关怀。此外开yun体育网，新质分娩力主义牵引下，东谈主工智能等规模契机也值得关怀。

唐军以为，在大类钞票建立框架下，货币宽松和信用膨胀成为最蹙迫的投资逻辑。平素，货币宽松利好利率债、贵金属和金融属性强的钞票；信用膨胀则故意于股市、大量商品。“咱们会在2025年良好关怀两个蹙迫宏不雅变量，一是好意思元流动性改善的进度，二是国内货币宽松和信用膨胀收复的力度。”

权利方面，唐军以为，在A股货币宽松力度加大时，金融属性更强的成长、题材股可能占优；当信用膨胀收复时，顺周期的蓝筹品种可能进展更强。港股一方面受益国内经济企稳，另一方面也将直采取益于好意思元流动性改善，有较高建立价值。

对于好意思股市集，唐军以为，在好意思国进一步减税和降息的预期下，主要受科技巨头启动的纳斯达克指数有望迎来更故意的宏不雅环境。在东谈主工智能产业功绩高增长的市集预期未逆转之前，纳指仍有上行后劲。

此外，刘翀提到，将持续关怀有色资源板块，包括工业金属、白银及黄金。当今黄金钞票性价比拟高，国外的概略情身分将推升黄金的避险需求，减税刺激计谋重迭好意思联储降息预期也将抬升黄金的货币属性需求。