详情

作家 | 周智宇

裁剪 | 张晓玲

在全球新能源汽车产业链的剧烈颠簸中，宁德期间的财报成为透视所有新能源行业发展最直不雅的窗口。

财报暴露，旧年宁德期间营收同比下滑 9.70%，降至 3620.13 亿元，净利润却增长 15.01%，达到 507.45 亿元。

这"一升一降"之间，响应出宁德期间正通落后期溢价保抓当先性及盈利能力，而非单纯追求界限增长。关于宁德期间而言，国内新能源商场的高速增永恒如故往日，它需要在国际商场、储能等多个新领域伸开多线作战，以相识本身行业地位。

财报暴露，2024 年宁德期间能源电板销量为 381GWh，同比增长 18.85%；储能电板销量 93GWh，同比大幅增长 34.32%。

凭证 SNE Research 数据，其能源电板使用量 2024 年全球市占率为 37.9%，较第二名进步 20.7 个百分点；储能电板出货量 2024 年全球市占率为 36.5%，较第二名进步 23.3 个百分点。

从财报中可以看出，在汽车商场抓续的价钱战中，宁德期间为擢升协作伙伴的竞争力，推出了更具"质价比"的居品。同期，通过灵验的成本管控和合理的居品订价策略，完满了精致效力，居品盈利能力得以增强。

旧年全年，电板级碳酸锂价钱抓续低位游荡，致使电板售价鼎新。再加上行业需求结构性变化，如混动车占比擢升导致单车带电量着落，这些身分齐对宁德期间的营收形成了不利影响。不外，收货于当时期壁垒的束缚加固，宁德期间仍保抓了可以的净利润。

更为要害的是，其高价值量居品，如神行电板、麒麟电板的出货占比已擢升至 30%-40%，且在新订单中，各异化居品的需求占比抓续攀升。

据华尔街见闻了解，宁德期间方面对高价值量电板出货占比有着更高预期。本年，神行电板、麒麟电板的出货占比瞻望将达到总出货量的 60%-70%，这将对擢升其举座盈利水平起到积极推当作用。

宁德期间也通过居品抓续改进，构建时期护城河。旧年，宁德期间推出了包括神行 Plus 电板、天行 L－超充、天恒储能系统等在内的一系列新址品，平凡垄断于乘用车、商用车、储能领域及新兴垄断场景。其中，神行 Plus 电板是在 2023 年推出的神行电板基础上研发而成，可完满系统能量密度超 200Wh/kg，是全球首个兼具 1000km 续航以及 4C 超充特点的磷酸铁锂电板。

财报暴露，宁德期间 2024 年研发干涉达 186 亿元，创历史新高。研发干涉占营收比例从 2023 年的 4.58% 擢升至 2024 年的 5.14%。

国内居品结构鼎新的同期，宁德期间也在寻求国际打破的旅途。尽管其国际营收占比已达 30.48%，客户涵盖良马、寰宇、Stellantis 等主流车企，但地缘政事与原土化分娩的双重压力正束缚加重。欧盟《新电板法》对碳足迹的严苛条目、好意思国《通胀削减法案》对要害矿物的溯源遣散，以及北好意思建厂面对的监管风险，齐迫使宁德期间加速构建腹地化供应链。

华尔街见闻了解到，宁德期间德国工场已得到了寰宇汽车集团模组测试履行室及电芯测试履行室双认证，成为全球首家得到寰宇集团模组认证、欧洲首家得到寰宇集团电芯认证的电板制造商。当今，宁德期间正积极鼓励匈牙利工场、与 Stellantis 合伙的西班牙工场以及印尼电板产业链项打算建设或规画责任。

联系词，国际项打算鼓励需要多量资金扶植。在国内商场高速发展阶段，宁德期间曾通过多笔广阔定增，劝诱繁多机构投资者，共同发展。在国际推广流程中亦是如斯。

本年 2 月 11 日，宁德期间提交港股上市恳求，试图借助成本杠杆推动全球化布局。宁德期间方面暗示，这将进一步鼓励公司全球化政策布局，打造国际化成本运作平台，擢升详尽竞争力。

交银国际分析师李柳晓以为，宁德期间在香港上市，有望进一步擢升其国际闻明度，推动国际商场拓展。虽然，与国内商场比拟，国际建厂成本较高，且北好意思商场政策存在不祥情味，这些身分制约着宁德期间在国际的发展行动。

国际商场是宁德期间必须啃下的"硬骨头"。1 月 21 日，宁德期间联席董事长潘健称，本年还有望公布与其他主机厂（OEM）在欧洲的新合伙工场花样。这暴露出宁德期间在全球车企中的劝诱力，待其进一步怒放全球商场后，将擢升其盈利能力。

储能业务是宁德期间 2024 年财报中最亮眼的增长板块，也正成为新的政策支点。

本年 1 月，宁德期间晓谕与阿联酋马斯达尔协作初始全球最大太阳能和储能花样，其中包括总容量达 19GWh 的电板储能花样，以及 5.2GW 的光伏花样，总投资超 60 亿好意思元。

宁德期间方面瞻望，澳洲商场、中东商场将是储能领域畴昔几年增速最快的区域，增速以致远超好意思国、欧洲等传统商场，极具发展后劲。

畴昔的宁德期间，注定要在诸多矛盾中寻求均衡。在国内，它需要搪塞比亚迪刀片电板的性价比竞争以及中改进航的产能追逐；在国际，LG 新能源凭借原土化产能步步紧逼。

跟着宁德期间港股上市的鼓励开云体育，它将在新的征途中连接前行。这场行业竞争的最终遣散约略尚未可知，但可以详情的是，宁德期间的下一次打破，将进一步重塑全球新能源产业的阵势。