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（原标题：冲锋衣炒到上万元开yun体育网，鼻祖鸟母公司旧年收入376亿，卖鞋的萨洛蒙也杀疯了）

本文开首：时间财经 作家：周嘉宝

图片开首：Pexels

中国中产们还在爆买鼻祖鸟。

好意思东技巧2月25日盘前，鼻祖鸟、萨洛蒙等品牌的母公司亚玛芬（NYSE:AS）发布2024年第四季度及全年功绩。收敛2024年12月31日的第四季度，亚玛芬营收增长23%至16.36亿好意思元；净收入增长117%至1500万好意思元。

被安踏集团收购之后，2024年的亚玛芬终于扭亏为盈。收敛2024年12月31日，亚玛芬全年营收同比增长18%至51.83亿好意思元（约合东说念主民币376.22亿元）；净收入增长135%至7300万好意思元。2021年至2023年，该集团区别净弃世1.26亿好意思元、2.53亿好意思元和2.09亿好意思元。

2024年，鼻祖鸟品牌在大中华区的阐扬赓续保抓亮眼。然则这么的高增长故事能否复制于全球商场，仍然是商场热心焦点。

功绩发布同期，亚玛芬集团对2025年功绩给出了双位数增长的指引，但预期销售额增速较2024年有所放缓。

亚玛芬瞻望，2025年第一季度收入增长在14%-16%；全年收入增长13%-15%；其中，鼻祖鸟指点的户外功能性衣饰业务收入增长率为20%。处置层清晰，2025年外汇波动可能对财务阐扬变成一定影响。

据Seeking Alpha，收敛好意思东技巧2月25日收盘，亚玛芬股价微涨0.8%至28.83好意思元/股。近一年来，亚玛芬股价累计涨幅达79.07%，总市值为156.3亿好意思元。

铁打的鼻祖鸟，攻击的萨洛蒙

2024年，户外通顺商场品牌角逐是非，“中产三宝”之一的鼻祖鸟也曾是“顶流”。

鼻祖鸟的热度，从终局破钞商场大约分解感知。2025年春节前后，鼻祖鸟一件官方售价8200元的蛇年适度款冲锋衣，在转售商场的价钱也一度飙升至2万元一件。最近该款冲锋衣转售成交价回落至1万元控制。

供需失衡让鼻祖鸟商品在转售商场溢价，连吊牌王人成了外交平台上的“硬通货”。据杭州日报报业集团旗下《逐日商报》报说念，在二手商场，凭据吊牌年份、帮手过程、对应面料名目不同，鼻祖鸟吊牌收购价在5元至30元之间，甚而有些限量吊牌卖出价被炒到300元。

商场对这只“鸟”的追捧，也反应在了亚玛芬的财务数据上。

2024年，鼻祖鸟品牌处所的户外功能性衣饰增长了36%至21.94亿好意思元，是增速最高的业务板块。萨洛蒙品牌处所的平地户外套饰及装备板块全年收入18.36亿好意思元，同比增长9.6%；威尔逊品牌处所的球类及拍子装备业务收入11.54亿好意思元，同比增长3.7%。

亚玛芬体育全球首席推行官郑捷清晰，鼻祖鸟品牌正构建一个冲突性增长的故事，仅该品牌在2024年销售额就冲突20亿好意思元。他也再次重申，鼻祖鸟在将来的增长后劲也曾高大，在其引颈下，亚玛芬旗低品牌会抓续扩大份额、拓荒商场空缺，加快渗入全球商场。

无前锋华文网首创东说念主唐小唐以为，鼻祖鸟等品牌在中国商场的高增长与户外通顺潮干系。在专家卫滋事件之后，中国破钞者生存面孔与理念的变革带来的红利仍在抓续。“不单是是鼻祖鸟，大部分户外品牌在中国商场王人阐扬凸起，这个赛说念仍在进一步增长。”

激进的渠说念膨大计策也股东了鼻祖鸟的抓续增长。郑捷在功绩相同会中清晰，2024年鼻祖鸟净开新店33家。公司运筹帷幄在2025年仍然保抓这么的开店速率，净开设25至30家新鼻祖鸟门店。而2024年一年，亚玛芬旗下所有品牌的全球DTC直营门店数目也从325家猛增至505家。

当作亚玛芬平地户外套饰及装备板块的领头品牌，萨洛蒙也一直是鼻祖鸟形状的“跟从者”。旧年，萨洛蒙的渠说念膨大更为迅猛，尤其是在DTC限制。

郑捷清晰，2024年萨洛蒙在大中华区的门店总额达196家。同庚，仅萨洛蒙的鞋类居品销售额就冲突了10亿好意思元。2025年，该品牌运筹帷幄还要再开100家新店。要知说念2019年，萨洛蒙在大中华区的门店数目仅有13家。

背靠中国成本，亚玛芬仍在决骤

尽管中国户外通顺的商场远景可不雅，然则竞争也愈发是非。

功绩发布同期，亚玛芬集团对2025年功绩给出了双位数增长的积极指引，但预期收入增速较2024年有所放缓。

早在亚玛芬2024年中报发布时，唐小唐就对时间财经暗示，在户外通顺商场举座上行的配景下，开店膨大真的能给亚玛芬带来可以的功绩阐扬。然则，全渠说念收入增速（Omni-comp growth）数据的下行，仍然反馈了门店盈利才能的不治服性。

这一问题在2024年全年功绩中仍有体现。2023年至2024年，鼻祖鸟处所的户外功能性衣饰业务全渠说念收入增速从55%降至28%；萨洛蒙处所的平地户外套饰及装备业务全渠说念收入增速从31%降至28%；球类及拍子装备业务则从18%降至5%。

“按照现时亚玛芬的门店投资的形状，一朝旗低品牌商场竞争相对过时，或者破钞环境的变化导致收入下行，公司的举座盈利会受到挑战。好多成本无法快速降下来。”唐小唐指出。

另外，亚玛芬的全球贸易仍然面对一些挑战。如在好意思洲地区和EMEA地区（欧洲、中东和非洲地区），其增速远不足亚洲地区。

从数据来看，2024年，亚玛芬大中华区销售额同比增长53.7%至12.98亿好意思元；除中国之外的亚太区域增速也达到45.5%。而好意思洲地区，亚玛芬营收为18.59亿好意思元，同比增长6.5%；EMEA地区销售额15.13亿好意思元，同比增长3.8%。增速阐扬大大过时。

唐小唐分析说念，“西洋商场太多品牌了。巴塔哥尼亚（Patagonia）这些在好意思国户外商场渗入率相对较高的品牌，王人是鼻祖鸟品牌苍劲的竞争敌手。”据界面新闻征引彭博的报说念，巴塔哥尼亚品牌CEO Ryan Gellert 曾在采访中清晰，这个很少作念大型营销活动的品牌，年销售额约为15亿好意思元。

近期，鼻祖鸟品牌一系列的东说念主事变动炫夸，它们但愿在商务限制有所冲突，包括从Nike、Vans、lululemon等品牌挖来“明星处置团队”，认真鼻祖鸟旗下高端商务线Veilance的发展。在功绩相同会上，亚玛芬处置层也瞩目强调了这少量。

分解，非论是鼻祖鸟的后续增长，如故亚玛芬的全球贸易，这家背后有中国成本加抓的芬兰通顺集团开yun体育网，仍不休在高压下探索新增长高地。